基金市场一周观察:基金组合风险亦控制在中位
来源：招商证券
2010-07-05 23:56:20
股市场未来走势的不确定性仍然较高,基金投资者应将权益类基金和固定收益基金的比例控制在合理范围内,以保持整体组合的防御性。在未来走势仍未进一步明朗之前,基金投资者不应轻易提高基金组合的β 水平,而应将组合风险控制在中等位置。 封
股市场未来走势的不确定性仍然较高,基金投资者应将权益类基金和固定收益基金的比例控制在合理范围内,以保持整体组合的防御性。在未来走势仍未进一步明朗之前,基金投资者不应轻易提高基金组合的β 水平,而应将组合风险控制在中等位置。
封闭式基金折价率回落 上周两市封闭式基金指数跌幅均小于大盘,其中沪市封闭式基金指数收于3837点,全周下跌6.20%,深市封闭式基金指数收于4287点,全周下跌6.54%。封闭式基金折价率较上周有所回落,其中全部封闭式基金整体折价率为10.12%,到期期限超过3年的长期基金整体折价率为15.05%,到期期限不足3年的短期基金折价率为2.60%。
基金净值普跌 跌幅小于大盘 除稳定配置股票型基金外,其他偏股型基金平均净值跌幅均小于沪深300指数周跌幅。指数型基金和ETF 平均净值跌幅分别为-6.51%和-7.08%。风险相对较低的固定收益类基金上周净值均略有下跌,债券和保本基金净值平均跌幅介于-1.31% ~ -0.58%之间,绝对收益型基金则平均下跌了4.41%。海外基金上周净值平均跌幅2.53%,净值表现好于国内,新成立的招商全球基金跌幅最小,单位净值下跌了0.72%,其余海外基金净值跌幅均超过了1%。
国内经济数据差过预期 市场忧虑经济复苏前景 近期公布的国内外经济数据均差过预期,引发市场对经济复苏前景的担忧。中国四月份经济领先指数由原有的1.7%被下调修订至0.3%;而中国6月份国内的PMI 指数跌至52.1,也是大盘向下的一个主要原因。
外围经济数据亦不理想 美国6月份就业人数环比增1.3万人,远远低于事前预期的6万人。英、法和欧盟区6月份的PMI 分别为57.5、54.8和55.6,全部回落。其中法国和欧盟区的PMI 指数分别创六个月和四个月新低。外围经济环境及金融市场也令人担忧。
组合风险亦控制在中位 经济转型需较长时间,随着经济结构的变动和股票价值的重估,期间仍然会出现不少个股投资机会;考虑到A 股市场仍处于震荡筑底阶段,未来走势的不确定性仍然较高,应将权益类基金和固定收益基金的比例控制在合理范围内,以保持整体组合的防御性。在未来走势仍未进一步明朗之前,基金投资者不应轻易提高基金组合的β 水平,而应将组合风险控制在中等位置。
关注新发基金的长期投资价值 对于近期发行的新基金而言,从较长的投资期来看,市场更多的进入了筑底阶段,给了新基金一个较为从容的建仓机会。
投资者也可关注实力较强的基金管理公司近期发行的股票型基金和混合型基金。此外,尽管市场趋势性机会不大,但可能出现阶段性反弹,建议投资者可以交易型基金为工具,把握时机获取市场反弹带来的短期收益。
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