中证网讯 随着今年A股市场的调整，在2009年获取不菲收益的股票基金在2010年遭遇了挫折，这也给了债基一个大胜股基的良机。根据银河证券的数据统计，今年以来，截至6月17日，标准股票型基金基金净值平均下跌12.70%，而普通一级和二级债券型基金的平均净值增长率分别为2.83%和1.87%。

　　“从目前的市场情况来看，下半年债券市场的机会主要在信用债方面，特别是中短期的信用债。”华商收益增强基金基金经理毛水荣对记者表示。根据银河证券数据，截至6月17日，华商收益增强A、B份额的收益率分别为5.45％、5.27％，位列一级债基收益率前列。

　　对于目前的债券市场，毛水荣表示：“目前，由于外汇占款减少和欧洲债务危机导致资金追逐美元避险等原因，出现了资本外流的迹象，债券市场也出现了流动性偏紧的情况，但同时，这就导致下半年货币政策进一步紧缩的可能性下降。无论是上调准备金率还是加息，主要是控制流动性，而现在市场的流动性状况已经出现逆转，所以之前市场担心的政策紧缩对债券市场带来的负面影响的可能性大大减小。”

　　那么，今年下半年债券市场的投资机会又在哪里？毛水荣表示：“下半年债券市场的机会主要在信用债方面，信用债的高收益体现在两个部分：一个是票面利率高的品种买入持有，可以获得比持有国债更高的收益率；另外，从资本利得的角度来讲，下半年中短期债券机会更大一些，现在资金面偏紧，对中短期债券的打击较大，出现了相对较大的跌幅，但也相应出现了较大的投资机会，现在短期债的收益率现在也到了3%以上。虽然信用债的风险也是存在的，但是我们可以通过分散投资来进行一定的化解。”