监管制度不断创新 中小板打造诚信规范之板
来源：全景网
2010-05-27 09:59:51
全景网5月27日讯2009年创业板宣告推出，市场为之欢欣鼓舞，无疑作为作创业板的过渡形态的中小板功不可没。可以说，六年来，中小企业板坚持从严监管，深化创新，针对中小企业的特点，不断探索有效的监管制度，为创业板平稳推出、多层次资本市场建设
全景网5月27日讯 2009年创业板宣告推出，市场为之欢欣鼓舞，无疑作为作创业板的过渡形态的中小板功不可没。可以说，六年来，中小企业板坚持从严监管，深化创新，针对中小企业的特点，不断探索有效的监管制度，为创业板平稳推出、多层次资本市场建设奠定了重要基础。
监管制度创新是中小企业板的灵魂和希望，在过去的六年中，深交所坚持不懈将中小企业板打造为"诚信规范之板"，为中小板的健康发展奠定了良好的基础。
深交所在中小企业板设立之初，就高度重视上市公司的诚信建设，将"诚信规范"作为中小板的立市之本。首批八家公司挂牌前一天深交所发布了《中小企业板上市公司诚信建设指引》，同时组织专人编写了《中小企业板上市公司诚信规范运作手册》，为企业上市后的规范运作提供指导；深交所率先建立中小板诚信档案系统，通过交易所网站向全社会公布诚信信息。
六年来，中小企业板从提高信息披露的广度、深度、及时性和公平性等方面入手，对信息披露制度进行了大刀阔斧的改革。率先建立和实行网上年度报告说明会制度、年度业绩快报和网上实时披露制度，极大促进了信息披露及时性、公平性和透明度的提高；改革业绩预告制度、制定《公平信息披露指引》、制定《"管理层讨论与分析"编制指引》，为投资者公平、准确地把握公司的经营现状、发展前景和主要风险提供了丰富信息。
公司发行股票筹集了资金，在上市后能否确保募集资金的安全，提高募集资金的使用效益，关系到企业长远发展和投资者的稳定回报。对于规模较小的中小企业来说，如何管好用好大笔的募集资金更为关键。为此，深交所针对中小企业的特点，探索有效的募集资金监管制度，率先实行募集资金年度专项审计、募集资金专户存储和三方监管协议等制度。随后，2006年7月颁布的《中小企业板上市公司募集资金管理细则》对募集资金使用、项目调整和变更、募集资金使用的检查和监督职责提出更为严格规定。而针对日益增多的控股股东、实际控制人的违规行为，深交所加大了处罚力度，对多家中小板公司的大股东给予了通报批评或公开谴责处分。
此外，中小板退市制度也进行了改革和完善。以往，我国资本市场采用的退市标准较为单一，只包括业绩等少数指标，退市周期漫长，导致绩差公司和不注重诚信的公司难以及时退出市场。2006年新老划断后，深交所发布了《中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定》，在退市标准中引入关联方资金占用、对外担保、公开谴责和市场交易等新的指标，完善了证券市场的优胜劣汰机制，增加公司的违规成本，引导中小板公司自觉防范风险，努力提高规范运作水平，对于中小板的健康发展具有重要意义。
经过六年的艰苦探索，中小企业板已构建了相对独立、完整的监管规则体系，初步形成一套适合中小企业特点的有效监管制度。中小板的探索与创新，为我国中小企业的健康发展打造了坚实的制度基础和良好的运行环境，同时，也为多层次资本市场的建设和创业板的平稳推出提供了有益借鉴。
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