股市不可预知性增强 业内人士建议配置债基规避风险

　　和讯基金消息 5月17日，上证指数跌破2600点正式进入2500时代，创一年来新低。面对后市，流动性收紧、房地产调控、融资压力、高通胀预期、加息预期等都是影响A股的重要变数，股市不可预知性增强，投资风险随之加大。好买基金人士表示，基民不妨配置研发能力强、收益稳定的债基，以避免在震荡行情中遭受损失。而勇夺晨星普通债券型基金最近三月收益冠军的诺安优化收益基金通过投资信用债获得稳定的基础收益，并通过谨慎打新股增强收益，为投资者交上一份靓丽的成绩单。

　　长期以来，债券基金在投资者心中通常被认为是低风险、低收益的产品，因此只有在弱市中才被关注。但据记者调查发现，债券基金过去三年收益率接近25%，超过了同期的绝大多数股票基金。而在今年震荡市场中，债券基金更是大幅战胜股票型基金。根据晨星数据统计，今年以来前4个月，普通债券基金平均回报率为2.56%，激进债券型基金为2.24%，均超越标准股票型基金-9.12%及标准混合型基金-5.5%平均回报率，成为市场亮点。值得关注的是，诺安优化收益债券(320004,基金吧)基金今年以来表现出色，其前四个月回报率达4.86%，位列普通债券基金前茅，近三个月的收益更是拔得债券基金头筹。该基金已于近日分红，及时将既得收益回报给投资者以落袋为安。

　　谈到对诺安优化收益基金当前所取得的成绩，该基金基金经理张乐赛在刚刚举办的搜狐2010年二季度投资策略会基金专场中表示，由于该基金在资产配置方面高配信用债稳定收益，并积极参加小盘股新股申购加强收益，这种类似“核心-卫星”组合策略不仅有效地为投资者构建了风险防护墙，而且通过打新股争取了更高的收益。

　　而针对日前新股破发使参与打新的债券基金安全性受到威胁，张乐赛表示，由于近期打新风险较高，诺安优化收益基金将对参与打新资金量方面有所控制，打新时将更注重行业、市盈率等因素。

　　另外，对于市场传闻的加息预期，张乐赛指出，目前市场“不差钱”，并且有资金推动的层面存在，再加上加息的影响因素是多重的，因此预期二季度加息的概率不大，对信用债和利率产品的影响也较有限，长期来看债市仍有较大机会。