英国《金融时报》罗伯特·库克森5月7日报道：在今年全球表现最糟糕的股市榜单上，债台高筑的国家名列前茅。希腊高居榜首，接下来是斯洛伐克、塞浦路斯和西班牙。但是，排在第五位的是中国。上海股市的下滑（上证综指自1月份以来已下跌16%）出乎许多投资者意外，因为在当今仍未摆脱金融危机的世界上，中国被广泛视为经济增长的灯塔。上证综指昨日跌至8个月低位，是今年亚洲表现最差的股指。

    与此同时，同为经济晴雨表的中国楼市，其表现却与股市背道而驰。11日，统计局公布70个大中城市房屋销售价格指数，大中城市房屋销售价格同比上涨12.8%，其中新建住宅价格同比上涨15.4%，商品住宅销售价格上涨17.3%。（5月11日，中国网）。再往前追溯，3月全国70个大中城市房屋销售价格同比涨11.7%，2月同比涨10.7%，1月同比涨9.5%，2009年同比涨1.5%。（中国网）楼市的上涨似乎还有加速的趋势。

    楼市和股市，在中国都为资金市，考虑所谓的基本面几乎没有任何指导意义，资金充足与否成了判断其表现的最为可信的指针。

    2010年3月末，广义货币供应量M2余额为65万亿，同比增长22.5%，狭义货币供应量M1余额为22.9万亿，同比增长29.9%，增速比上年同期高12.9个百分点。

    从M1与M2的增长幅度与增速来看，货币供应与投资动力还是比较强劲的。问题是为什么会选择楼市而观望股市呢？

一、楼市存在金融杠杆，而股市没有。

    楼市存在所谓开发贷款、首付、按揭贷款等金融杠杆，可以用较少的资金撬动较多的资产。股市里的融资融券谈了好多年迟迟施行不了。在上行的市场里，同样的资金显然是投入到楼市中赚得更多了。而且，由于楼市对整个国民经济的拉动作用，09年一年楼市的金融杠杆率大幅提高，部分热点城市的金融杠杆率从年初的2.86倍提高到6.67倍，到09年年末，甚至逼近10倍，楼市对资金的虹吸效应愈发显著。2010年政府的调控政策多半针对的是金融杠杆，比如提高二套房的首付比例，土地购买首付比例等，但相较股市，金融杠杆仍然存在，因此，楼市比股市有更大的资金吸引力。

二、投资楼市的风险远远小于股市。

    股市有上行通路，也有下行通路，赚赔都有可能。20多年来，股市的跌宕起伏让每位股民都记住了那句话：股市有风险，投资需谨慎。而反观楼市，自房地产开始步入市场化以来，房屋价格就一直呈上升趋势，是一条不折不扣的大阳线。政府为了控制甚至打压房价，自2003年开始不断出台各类调控措施，房价却是越压越涨，抗风险能力实在是超强。

    有金融杠杆以小博大，风险相比几乎没有，大量投入市场的货币不进入楼市，怕真的是“脑袋坏掉了”。

    楼市之所以抗风险、抗打击能力超强，原因不外乎：与地方政府、金融机构的利益太过相关，这两家机构绝对没有意愿看到楼市下行。为了支撑楼市上行，地方政府不仅控制土地交易的时机、数量，甚至有意无意地通过强制拆迁来认为地制造楼市刚性需求。而且，在目前国际需求萎靡不振的情况下，房地产无疑是拉动内需、保证经济发展的支柱产业，据统计，每100元的房地产需求可以带动34元的机械设备制造业需求、33元的金属产品制造业需求、19元的建筑材料及其他非金属矿物制品业需求、19元的化学工业需求、17元的炼焦、煤气及石油加工业需求、17元的采掘业需求，以及10元的房屋装修支出。因此，中央政府对楼市的调控也肯定只能是微调，或者是结构性、地域性调整，短期内，最少2到3年内是不会让楼市一蹶不振元气大伤的。

    至于长期来说楼市会不会下行甚至崩盘，俗话说：没有人能自己把自己拽到天上去。可什么时候会发生就不是谁都能预测得准的。对普通人来说，离股市远点，有钱就投到楼市里去，在这几年还是比较好的投资策略。