今年股市走向如何？房价会不会现拐点？央行到底加息不加息？昨日，日信证券入渝设在沙坪坝区天陈路的证券营业部正式为投资者服务，总经理杨震宇在接受本报记者专访时，对当前的投资热点进行了分析。

　　谈股市：熊市不会来

　　杨震宇称，今年以来股市频繁波动，一方面原因在于，去年货币投放量过大，造成市场流动性泛滥，大量的资金流入到了股市；另一方面，国家从二季度开始对房地产市场进行调控，也导致了股市下滑。
　　杨震宇称，在股市下跌一段时间以后，虽然还没有到达底部，但是底部正在形成。从基本面来看，今年全国GDP还会保持较快的增速，国外经济回升态势也较明显，宏观经济不会出现二次探底；从资金面来说，去年第四季度以来，央行已在开始收紧流动性，再加上银行对信贷结构进行调整，市场上的流动性正在减弱，“3200点始终上不去，就是资金量还不够”。

　　在杨震宇看来，今年股市可能会在2800点至3400点之间震荡，上半年调整以后，下半年大盘蓝筹股票、新兴行业股票等板块，或许会有赚钱机会。

　　谈房市：拐点看明年

　　杨震宇认为，房价是不是会出现拐点，关键还得看今年底或明年初。

　　杨震宇称，经过上一轮房价上涨以后，今年房地产行业的资金问题不大，关键要看明年初的资金状况，也就是说房价真实走势要在今年底或明年初才能见分晓。

　　“房价不一定会出现大跌，但疯狂上涨肯定会刹车。”杨震宇称，房价泡沫只是局部，当一线城市房价大涨、二线城市正准备上涨时，国家的调控政策就出来了。房价如果大跌，不但会影响到经济的活跃程度，而且还会对银行安全造成威胁。

　　谈加息：或在下个月

　　“加息是迟早的事情，分歧主要在时间上。”杨震宇称，现在美国不着急加息，主要是货币没有推动价格上涨，而我国的情况则不一样，一旦我们的通胀压力强于美国，我国就可能会率先加息。

　　杨震宇称，什么时候加息还得看负利率，如果进入负利率时代，加息将成为必然，“去年以来大量资金进入房市，也是投资者对通胀预期表示担忧的体现”。那么啥时又会出现负利率呢？在杨震宇看来，如果4月份的CPI涨幅达到3%，则会进入负利率时代。