鹏华基金：信用债——未来债券市场的主流品种
来源：四川在线
2010-04-30 15:55:11
随着股市的下跌和债券市场的上涨，债券型基金再次成为投资者关注的焦点。根据WIND资讯统计，截至4月29日，今年以来上证综合指数下跌12.47%，与此同期，各类债券指数普遍上涨，其中以上证企业债指数和沪公司债指数为代表的信用债指数连续四天
随着股市的下跌和债券市场的上涨，债券型基金再次成为投资者关注的焦点。根据WIND资讯统计，截至4月29日，今年以来上证综合指数下跌12.47%，与此同期，各类债券指数普遍上涨，其中以上证企业债指数和沪公司债指数为代表的信用债指数连续四天创出历史新高。受此影响，以投资信用债为主的债券型基金在同类产品中表现抢眼。
业内专家表示，目前由于大部分信用债只在银行间市场上市交易，个人投资者无法直接投资，所以很多投资者对于信用债不是十分了解。简单地说，信用债是指除国债、央行票据以外的非国家信用债券投资品种，包括：政府机构债、政策性金融机构金融债、商业银行金融债、公司债、企业债、短期融资券、资产支持证券、可转换债券及可分离转债等。
信用债本质上属于债券的一种，主要由需要资金的企业及金融机构发行，其利率一般高于储蓄和国债。例如2010年2月9日上市的江苏连云港港口股份有限公司5年期公司债券票面利率为5.5%，而经济增长下滑融资困难的2008年，新湖中宝股份有限公司发行的"08新湖债"的票面利率达到了9%。
对于中国未来信用债市场的发展前景，鹏华基金表示，和国外成熟市场相比我国信用债市场发展潜力巨大。根据中国债券信息网的统计，截至2009年12月31日，我国各类债券余额总计约17.53万亿元，其中国债、央行票据余额为9.97万亿元，占56.9%。从而，目前我国信用债券占债券余额的比例约为43.1%，而各种公司债券(不含短期融资券)所占的比例仅为11.8%。而根据美国证券业与金融市场协会(SIFMA)的统计，2009年3季度末，美国各类债券余额为34.6万亿美元，其中国债占21.2%。从而，信用债券约占78.8%。信用债发行将成为未来企业融资的主要渠道。
鹏华基金推出鹏华信用增利债券基金，这也将成为2010年发行的首款债券型基金。据记者了解，与普通债券型基金相比，鹏华信用增利债券基金最大的特色在于其债券投资品种中，信用债的的比例将达到80%。此外，为了能够分享中国经济高速发展的成果，该基金将用不高于总资产20%的资金投资二级股票市场，提高基金未来的收益预期。
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