总部设于伦敦的对冲基金公司Algebris Investments考虑来港设立办事处,这是继索罗斯基金管理和伦敦GLG Partners后,第三家可能在港落户的外国对冲基金公司。不过,倘若欧盟落实收紧另类投资基金经理(alternative investment fund managers)的监管,本地认可的基金产品可能无法在当地销售,而香港市场的交投也可能受到影响。

　　外资考虑港落户

　　外电昨天报道指出,总部设于伦敦的对冲基金公司Algebris Investments正洽谈未来几个月在亚洲建立业务基础,该公司的高层之前曾到亚洲视察,但还未决定把办事处设于香港还是新加坡。

　　今年初索罗斯旗下索罗斯基金管理(Soros Fund Management),以及另一家对冲基金伦敦GLG Partners都计划年内在港设立办公室,主要觊觎内地投资机会。

　　另一边厢,欧盟成员仍然就有关收紧对冲基金和私募基金监管事宜激辩,其中最具争议性的一项是禁止非成员国的基金经理管理区内的投资组合,换句话说,境外注册的基金可能全部被拒诸门外。

　　有市场人士认为,香港的相关认可基金可能因此无法在当地销售,欧洲的市场比亚洲成熟、规模更大,就算在其他地方的销售没有受影响,欧洲市场是不能缺少的。

　　参考证监会的网页,目前在港注册的认可对冲基金只有十一只,认可的日期主要在二○○二年至二○○四年。由于数目较少,故也有市场人士预期,上述的影响可能会比想像中小。

　　丰盛融资董事黄国英指出,不少组合基金(fund of funds)的交易往往在本地市场进行,如果欧盟收紧监管对冲基金,或多或少影响港股交投。他补充说,对冲基金是金融海啸后主要针对的对象之一,监管的同时,市场生态(指交投和波动性)难免改变。

　　韦奕礼指新法规无助复苏

　　证监会行政总裁韦奕礼去年九月出席香港投资基金公会周年会议时曾经表示,金融海啸后有关对冲基金的监管一定有增无减,关键在于相关法规是否合理(sensible)。

　　他指出,为维持市场稳定,去年四月欧盟已草拟监管另类投资基金经理的新规则,但似乎未必能够达到目的;虽然市场透明度有所增加,然而,不少基金经理和投资者可能因此离开当地,对区内金融复苏并无好处。

　　至于如何监管,哈佛大学商学院高级讲师、MFS投资管理董事长罗伯特.博森认为,纵然对冲基金主要销售予较成熟的投资者,惟有需要建立一套统一的讯息披露指引,增加产品和运作的透明度。

　　浸会大学工商管理硕士课程拓展总监麦萃才认为,香港作为二十国集团(G20)成员之一,收紧这方面的监管无疑是国际趋势,惟毋须急于进行。

　　财经事务及库务局局长陈家强上周曾表示,香港不会实施监管套戥(指二个地方的监管机构有相同或类似的产品交易,惟监管的宽紧不同,使投机者有机会利用这些差别进行炒卖而得益)