货币信贷增长仍然保持较快增长速度。2010年1月末，广义货币供应量(M2)余额同比增长25.98%，增幅较上月下降1.7%，显示出政策调控的明显效果；人民币贷款增加1.39万亿元，比去年同期降低2243亿，人民币存款增加1.510万亿元，同比少增42亿元，但贷存款增幅之差已经从09年8月的7%的峰值缩减至2%，显示出近期对于贷款发放调控政策的有效性。

　　预计1月份存贷款增速的趋势将延续，考虑到调控政策在一季度不会放松，2月份新增贷款约在9000亿元左右。

　　贷款中长期化的趋势在稳定中延续，与去年同期相比，短期贷款增长替代票据融资的减少。2010年第一个月，中长期贷款占新增贷款的比例从09年12月的117%骤减到78%，短期贷款占新增贷款比例从09年12月的6.5%猛增至31.6%，而票据融资新增延续09年末以来的负增长。

　　银行新增信贷动力仍大，上半年月均9千亿，下半年4千亿。2009年全年信贷余额39.97万亿、2010年增速19%计算，我们预计2010年新增贷款规模将达到7.56万亿。其中，预计上年增5.3万亿，月均9千亿；下半年增2.3万亿，月均4千亿。

　　中长期贷款仍是主角，票据融资仍会波动。10年预计中长期贷款占6成，短期贷款占3成。票据占比会保持下降趋势，但仍存在波动的可能。