厦门机电集团有限公司2010 年度第一期短期融资券信用评级报告

　　评级观点

　　经联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）评定，厦门机电集团有限公司（以下简称“公司”）拟发行的2010 年度第一期短期融资券的信用级别为A-1。基于对公司主体长期信用级别以及本期短期融资券偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低。

　　优势

　　1．公司工程机械、客车生产有较高的产业集群度和较完整的产业链条，主导产品装载机市场占有率保持国内前三位、大中型客车国内市场占有率保持首位，具有明显的竞争优势。

　　2．公司现金类资产较充足。

　　3．公司经营活动产生的现金流入规模较大，对本期短期融资券覆盖程度高。

　　关注

　　1．公司负债水平较高。

　　2．公司短期债务占全部债务比例高，债务结构有待改善。

　　3．公司在金龙汽车（600686）公司治理结构上虽能有效控制其财务及经营决策，但目前对金龙汽车直接持股比例较低，整体控制力度不强，同时根据厦门市国资委《关于国有资产收益划转通知》批复同意的相关划转手续正在办理中。