和讯特约

　　评级结果：

　　企业主体长期信用等级：AA+

　　评级展望：稳定

　　本期债券信用等级：AAA

　　本期债券发行规模：29亿元

　　本期债券存续期：10年

　　评级时间：2009年6月18日

　　评级观点

　　联合资信评估有限公司（简称“联合资信”）对天津滨海新区建设投资集团有限公司（简称“公司”）的评级反映了其在区域经济环境、政府支持、融资渠道等方面的优势。联合资信也注意到公司未来投资规模大，自身主营业务盈利能力弱对公司信用水平带来的不利影响。

　　鉴于公司在滨海新区基础设施建设中的重要地位以及滨海新区的财政实力，未来公司仍可能获得较大的外部支持，公司可支配资金在未来有望进一步增长，联合资信对公司的评级展望为稳定。

　　本期债券由天津城市基础设施建设投资集团有限公司（以下简称“天津城投”）提供全额无条件不可撤销连带责任担保，经联合资信评定，天津城投主体长期信用等级为AAA，其担保有利于进一步增强本期债券本息偿付的安全性。

　　总体看，本期债券到期不能偿还的风险极低。

　　优势

　　1．天津滨海新区开发开放纳入国家发展战略，近几年地区生产总值和财政收入大幅增长，并且根据滨海新区的开发开放的需要，滨海新区将进一步加大城市基础设施建设的投资力度。公司面临着良好的产业政策和外部发展环境。

　　2．公司是天津滨海新区城市基础设施建设投资的主渠道和融资创新的平台，获得政府支持力度大。

　　3．公司资金来源多样化，融资渠道畅通。

　　4．天津城投担保实力强，其担保有利于进一步增强本期债券本息偿付的安全性。

　　关注

　　1．公司代表政府履行城市基础设施投资建设与运营管理等职能，在投资和经营上受政府政策的影响较大。

　　2．公司主要从事基础设施建设项目投资与运营，具有建设周期长、投资额大、投资收益间接性等特点。