联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对北京能源投资（集团）有限公司（以下简称“公司”）的评级反映了公司作为北京市政府出资的办电主体和北京地区用电负荷最主要的供给者，在首都能源战略中的重要地位以及在资产规模、资源布局、经营环境、项目储备、政府支持等方面的优势。近年来公司资产规模、装机容量快速扩张，整体竞争实力进一步增强。联合资信也关注到电煤价格波动、发电设备利用小时数面临下滑压力、未来投资规模较大和对外融资依赖程度较高等因素给公司经营发展带来的不利影响。

　　未来，随宏观经济的逐步复苏，下游用电需求回升的趋势有望持续，有利于公司盈利水平的逐步恢复，同时伴随在建项目投入运营，公司收入规模和资产规模有望保持增长，综合实力有望进一步提升。联合资信对公司的评级展望为稳定。

　　基于对公司主体长期信用状况以及本期中期票据偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期中期票据到期不能偿还的风险极低，安全性极高。

　　优势

　　1. 公司作为北京市政府出资的办电主体，在经营环境、政府支持等方面优势明显。

　　2. 公司规模优势明显、装机容量大、发电资产优良、煤炭供应保障程度较好，主营发电业务具备很强的竞争优势。

　　3. 公司在建及规划建设的电力能源项目较多，增长潜力大，具有持续发展的能力。

　　4. 公司拥有规模较大的可变现金融资产，为公司偿债能力提供了有力的备用支持。

　　关注

　　1. 近年来，国内电力市场供需矛盾逐步缓和，行业内企业竞争压力加大。

　　2. 国内市场电煤价格波动较大，对公司经营和盈利状况稳定性造成一定不利影响。

　　3. 公司未来投资规模较大，对外部融资依赖程度较高。