和讯特约

　　评级主体 国家开发投资公司

　　长期级别 AAA

　　评级展望 稳定

　　基本观点

　　中诚信国际评定国家开发投资公司（以下简称“国投公司”或“公司”）的长期信用级别为AAA，评级展望为稳定，本级别反映了公司极强的偿债能力。

　　中诚信国际肯定了公司重要的战略地位、实业板块具有规模优势及优良的成长性、逐步发挥的产业链协同效应、很强的抗风险能力、雄厚的资产规模和稳定的现金获取能力等优势。中诚信国际同时也关注公司主要业务板块的市场和政策变化、规模扩张和板块整合给公司管理带来的压力、以及未来资本支出较大对公司信用水平的影响。

　　优 势

　　重要的战略地位。作为国内最大的国有投资控股公司，国投公司担负着国家重点项目投资、西部大开发等国有投资重任，以及产业政策导向职能，一直得到国家的大力支持。

　　公司主营业务具有规模优势。公司电力、煤炭、港口、化肥等主要产业板块发展较快。2008年，公司权益装机容量为1,521万千瓦；煤炭产量首次突破2,000万吨；2008年公司全年港口新增吞吐能力4,720万吨，投产及在建港口吞吐能力达到1.6亿吨，港口吞吐能力增长较快；罗钾一期年产120万吨项目于2008年投产，罗钾二期工程已正式奠基启动，盈利前景较好。未来随着公司在建项目的建成运营，公司业务规模将进一步扩大。

　　公司盈利能力和现金获取能力很强。2008年公司实现利润总额达到50.80亿元，EBITDA140.64亿元，经营活动净现金流107.57亿元。截至2009年3月末，公司实现利润总额9.4亿元，完成年度计划的23%。

　　很强的抗风险能力。随着投资布局的日益完善和协同效应的逐步释放，公司资产规模快速增长，业务竞争实力和整体抗风险能力进一步增强。

　　优良的财务弹性。公司整体资产流动性强，下属控股和参股多家上市公司，同时银行授信逾三千亿元。较为畅通的融资渠道为其持续快速发展提供了有力支持。