中国电力投资集团公司2009年度第二期中期票据信用评级报告
来源：中金在线
2009-09-28 14:36:30
中期票据信用等级：AAA 长期主体信用等级：AAA 评级展望：稳定 发行主体：中国电力投资集团公司 注册额度：40亿元 本期发行规模：29亿元 本期票据期限：3年 评级观点 中国电力投资集团公司(以下简称“中
中期票据信用等级：AAA
长期主体信用等级：AAA
评级展望：稳定
发行主体：中国电力投资集团公司
注册额度：40亿元
本期发行规模：29亿元
本期票据期限：3年
评级观点
中国电力投资集团公司(以下简称“中电投”或“集团”)是以发电为主要业务的中央直属企业，为我国五大发电集团之一。评级结果反映了未来电力需求前景较好、集团发电规模较大、电源结构较好、煤电联营及电力产业一体化战略的实施有利于增强集团整体抗风险能力等优势，同时也反映了集团资源分布不均衡、资产负债率持续上升等不利因素。综合分析，集团不能偿还到期债务的风险极小，对本期中期票据的偿还能力极强。
预计未来1～2年，随着新建项目陆续投产，继续关停小火电机组以及煤电铝一体化战略的继续实施，集团将保持良好的发展趋势。大公对中电投的评级展望为稳定。
主要优势/机遇
•国民经济增长拉动电力需求同步增长，长期来看电力需求仍将呈现增长态势；
•中电投装机容量和市场份额较大，电源结构相对较好，具有较强的竞争优势(310368基金净值基金吧)；
•集团通过煤电联营在一定程度上缓解了电煤价格高位运行所带来的压力，2009年电煤价格有所下降并趋于平稳，集团火电业务有望减亏；
•随着煤、电、铝产业一体化优势的逐步体现，未来集团整体抗风险能力将有所增强。
主要风险/挑战
•集团煤炭和电源地域分布不均衡，资源调配有待进一步优化；
•集团负债规模持续扩大，资产负债率持续上升。
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