评级结果

　　主体信用等级： AAA

　　次级债券信用等级：AA+

　　评级时间

　　2009 年5 月8 日

　　评级观点

　　基于兴业银行(601166,股吧)股份有限公司（以下简称“兴业银行”）的治理结构、内部控制、风险管理、业务状况、财务实力、偿债能力及营运环境等因素，联合资信评估有限公司评定兴业银行股份有限公司主体信用等级为AAA，2009 年拟发行的次级债券（不超过100 亿元）的信用等级为AA+。该评级结论反映了本次次级债券到期不能偿付的风险很小。

　　优势

　　1．兴业银行公司治理结构和内部控制体系不断完善，公司治理机制运行良好。

　　2．上市后，兴业银行资本充足率和核心资本充足率有较大幅度的提高，抵御风险能力较强。

　　3．业务结构不断优化，中间业务收入、零售业务收入占比有所提高；盈利能力较强。

　　4．不良贷款率逐年下降。

　　关注

　　1．利率和汇率市场化改革的推进，对兴业银行的市场风险管理和定价能力带来了一定的挑战。

    　2．国内经济增速减缓，企业盈利预期降低，给银行业经营带来了一定的压力。

　　3．与同业相比，兴业银行非存款性资金来源占比较高。

　　4．兴业银行房地产贷款比重较高，且个人住房抵押贷款快速增长，信贷业务易受房地产行业和房价调控政策的影响。