银监会日前表示，在高速放贷的情况下，银行信贷风险正在积聚。业内人士表示，票据市场收益率近期不会有太大变化，而有地方政府背景的信贷类理财产品，可能会受到限制。

　　信贷产品多有政府背景

　　由于土地出让金收益下滑，导致大量以土地为抵押或以土地出让收入为主要还款来源的项目，贷款担保不足，地方政府偿债能力有待评估。因此银监会表示，地方政府背景的贷款风险也需关注。随着4万亿投资引发的基建潮，银行理财也开始瞄准了这个“香饽饽”，纷纷推出市政基建类银信理财产品。普益财富和西南财大发布3月份商业银行理财市场报告显示，3月信贷资产类理财产品发行176款，上升幅度超过50%。据相关研究员表示，这些理财产品的借款人，多为与基础设施建设相关的企业，而这类贷款往往有地方政府背景，有的甚至由地方财政出面担保。

　上周某地商业银行发行信贷资产类理财产品，投资期1年，预期年收益高达6.21%。产品募集资金，通过信托计划向某投资经营公司发放信托融资贷款（是区人民政府管辖的全资公司），资金用于人民政府某区的环境整治建设。在理财产品设计中，采取了财政预算的保障方式，即由区人大常委会审议同意，将理财产品对应的信托融资贷款本息，纳入区财政局同期财政预算，以保障产品的本金和收益兑付。业内人士表示，该理财产品为典型的“银、政、信”三方合作理财产品，资金用于支持地方基础设施建设。

　　贷款审核趋严

　　业内人士表示，对票据类理财产品的影响不大。理论上讲，银监会严查会使买入票据的机构减少，卖出票据的机构不得不被迫提升票据收益率以提高吸引力。但当前市场资金流动性相当充裕，不足以让票据收益率大幅提升。

　　银监会提示地方政府背景贷款风险，预示着监管层可能对这类贷款审核趋严，因此，有政府背景或政府担保的贷款总量可能减少。不过银行信贷类理财产品相对于政府背景贷款总规模不到15%，因此信贷类理财产品发行数量不会明显减少。

　　值得注意的是，根据普益财富统计，上周信贷资产类理财产品到期收益实现情况不理想。在33款信贷资产类理财产品中，7款未实现预期收益，相比前一周明显增加。