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继续看好低等级中短期信用债

来源:光大证券 2009-04-10 09:38:15

在上周周报中,我们认为1-2月份的企业盈利情况应该是最糟糕时期,并且预计未来会逐步好转,3月份PMI指数高于临界值基本佐证了我们的判断。因此我们对利率产品继续维持此前的谨慎看法,建议投资者关注焦点继续放在信用债上面。如同上周周报,鉴于企

  在上周周报中,我们认为1-2月份的企业盈利情况应该是最糟糕时期,并且预计未来会逐步好转,3月份PMI指数高于临界值基本佐证了我们的判断。因此我们对利率产品继续维持此前的谨慎看法,建议投资者关注焦点继续放在信用债上面。如同上周周报,鉴于企业盈利情况最糟糕时期已过,我们认为未来低等级别中短期信用债收益率利差回落空间应该大于中等级别中短期信用债部分,低等级中短期信用债投资机会全面来临(实际上,我们预计中短期信用债级别越低,未来表现会越好,根据企业债-中期票据利差走势,我们更看好中短期票据),因此再次强烈建议风险承受能力较强的投资者适度放宽信用评级对投资范围的硬性约束,以便更好地抓住低等级(A+级及以下)信用债收益率回落带来的投资机会。
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