首先，从风险控制角度考虑，此次对保险资金无担保债券投资仅放开了信用风险相对较低的几种债券。地方政府债券方面，不仅3年的期限相对较短，与大部分保险资金运用期限不甚匹配，而且1.6%左右的票面利率相对国债并无明显相对投资价值，仅可能作为保险机构的标配品种，不会大规模超配；可转债方面，保险机构更加看中的是转债的选择权。自08年中以来，可转债市场发行几近停滞，转债二级市场余额也伴随着赎回和转股操作而不断减少，这使得险资在转债市场上腾挪的空间降低；中期票据方面，由于其长期限品种较少，而且AAA级中期票据利差与银行间AAA级有担保企业债利差相当，目前并无特别投资价值。

　　其次，保监会还对能够扩大投资范围的保险公司进行了界定，截至08年年中，符合规定的保险公司数量并不多。

　　第三，保监会还公布了《保险资金投资基础设施债权投资计划的通知》和《基础设施债权投资计划产品设立指引》，也将在一定程度上分流债券市场的投资资金。

　　因此，短期来看，此次无担保信用债券的松绑对债券二级市场的影响有限。