据多家外媒报道称，美国财政部最早将在今日正式对外公布处理金融机构“毒资产”的详细计划。

　　报道称，美国政府准备买入的“毒资产”总价值将高达1万亿美元，而相关资产将以拍卖方式售出，以确保纳税人的权益。这一计划细则的出台，意味着美国政府应对次贷危机将进入最后也是最核心的阶段。

　　根据美国财长盖特纳2月10日对外讲话中透露的计划，财政部将在完成对金融机构压力测试之后携手私人投资公司组成投资基金，对通过压力测试的金融机构账上有毒资产进行评估并且购买，以期藉此将“有毒资产”剥离出来，并且为金融机构注入资金，如计划成功将可修复因次贷危机而出现断裂的美国信用链条。

　　清除“毒资产”打破恶性循环

　　相关官员透露，即将出台的方案将包含三个主要部分。

　　首先，联邦存款保险公司将设立一些特定目的的投资合伙企业，为他们购买“毒资产”提供约85%的贷款，而剩余的15%资金，私人投资者与美国政府将按照1：4的出资比例共同分担，也即私人投资者每出1美元，政府将相应投入4美元资金。相关分析认为，联邦存款保险公司的这一计划将主要针对金融机构账上存在的问题贷款。

　　其次，在住房抵押贷款关联证券等问题债券的处理上，财政部将与私人投资者按1：1的比例出资成立投资基金。这些基金将由私营投资公司管理，财政部担当合作投资者。据悉，根据美国财政部的计划，其将总共为此动用7000亿以上美元的金融救援资金。

　　最后，财政部将携手美联储合作推出“短期资产担保证券贷款机制”（TALF），目标是为投资者提供贷款，让他们买入以消费者债务作抵押的资产，以方便消费者在目前市况下更加容易地取得汽车、信用卡和学生贷款，进而令金融机构间的信用交易再度流转。

　　据悉，TALF的适用范围囊括各种新发行的消费贷款和小企业贷款支持债券，但“毒性”最大的一些资产是2005年至2006年发行的债券，适用范围扩大后，这一工具将能为购买这些债券提供贷款。

　　但是根据盖特纳2月10日披露的计划框架，在上述步骤到位之后美国政府将启动更为详尽的“住房支持计划”，通过相关安排重新启动美国住房市场的需求，并从根本上打破“消费者延期还款-资产被金融机构收回-相关抵押债券失去定价-金融机构收缩信贷-不给消费者提供新的抵押贷款”的恶性循环。

　　而如若这一计划获得成功，那奥巴马政府无疑将在处理次贷危机引发的金融海啸上赢得主动权。

　　关键在吸引私人投资资金

　　但是，目前的关键在于美国财政部能否成功吸引到私人投资资金来启动这一规模庞大的救市计划。

　　市场分析人士认为，由于在推动上述各项计划的时候大部分费用仍是由纳税人承担，为了保障纳税人和公众的利益，美国政府拍卖“有毒资产”时将被迫只卖给出价最高的买家。

　　据悉，对冲基金和私人股票基金之类的机构投资者由于要承担风险，因此将拒绝以超过原价30%的价格去购买银行出现问题的按揭资款。但在金融机构方面，由于不希望自己拥有的资产大幅亏损，持有那些按揭贷款的银行通常坚持起码要对方开价高于原价的六成才肯出售。

　　结果就变成一个僵局。银行因为不愿意贱卖资产，于是缺乏资金去提供新的贷款。投资者由于无法以借贷来为他们的投资融资，因此一直不愿意提高收购价。

　　为了打破这个僵局，政府补贴的目的就是提供给投资者现时的信贷市场无法提供给他们的低成本融资。财政部将会在方案实施之初要求花旗、摩根大通等银行列出它们愿意拍卖的住宅及商用房地产借贷。私人投资者将会进行竞投，定出市价。政府不会要求任何银行参与这项计划。

　　分析师担心有关投资者所出的价钱不足以吸引银行出售不良资产。不过假如他们出价够高，那便可以提高银行其余资产的价值，重振各界对银行业的信心。

　　新方案一个关键的未知之数，是政府能否吸引私人投资者购买不良资产。信贷危机波及按揭证券、消费信贷、商业信贷等各层面，许多投资者因此却步。政府为平息AIG风波而提出征收花红税的法案，更将使对冲基金等大型投资公司担心与政府合作将会受到类似的管制。