上海，八佰伴，门口吆喝的，不仅有流动的花贩，新近参与其中的，是完全职业打扮、叫卖平安易贷的推广人员。

　　看起来，紧缩并没有侵入每一个角落。而看上去最高风险的个人无抵押贷款，正在初冬的冷锋中暗地里升温。

　　第三条道路

　　在平安易贷的同期，已经有宁波银行、渣打、花旗等早早涉水。

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　　而对于银行，由于个人无抵押贷款由于不需要客户提供抵押物，信用贷款的风险比其他抵押类贷款大，一个惯常的做法，是通过利率上浮以及收取管理费或其他名目的费用，银行为此攫取更高利润。

　　根据本刊统计，此前个人无抵押贷款最低的一家，宁波银行其一年期白领通的基准年利率为5.58%，尚且有0.3% 的管理费。

　　而在央行2008 年12 月23 日降息之前，宁波银行一年期白领通的基准利率为6.93%； 平安为6.66%。

　　至于渣打、花旗等外资银行，除贷款利率外，每月都收取本金的0.49% 管理费。一年期“幸福时贷”以年利率8.8% 的基准利率计算，加上管理费后为14.68%。一年期“现贷派”年利率为7.9% 加上管理费后为13.78%。

　　并且，渣打、花旗的相关小额贷款产品，其贷款基准年利率并没有跟着央行降息的脚步而下调。

　　而其定价的最主要区别在于，外资银行并未对贷款人群做限制性覆盖，其贷款的信用成本飙升。市场人士陈，外资行通过采用均摊市场平均的违约风险的综合市场法来控制风险。如“幸福时贷”和“现贷派”，其实际上是由部分低风险的人群为高风险人群分摊了部分违约成本。

　　宁波银行则反其道而行。其遴选以公务员、大学老师、医生等职业人群为代表的低风险人群，降低违约风险，进而降低贷款成本。实际上，其“白领通”，目前一年期基准利率为5.58%，再按照贷款本金的0.3% 收取最低300 元，最高600 元的年费，综合代价比“幸福时贷”和“现贷派”要低一半有余。

　　在这之外，仍旧有第三条道路。

　　实际上，以综合金融为梦想的平安集团，无时无刻不惦记其独有的交叉销售特长。因此，即使是在平安易贷这样一个并不复杂的产品上，尚且有平安银行与平安产险两家专业子公司共同参与。

　　其最大不同于前辈的做法，是对信用风险的处理和定价：既不采用宁波银行的筛选客户的方式，亦不跟从外资行收取管理费的做法，而是将贷款与购买平安产险的贷款信用保证保险捆绑，一旦出现坏账，损失由后者负责埋单。

　　本土“尤努斯”定价

　　实际上，因为不遴选客户的前提，看上去有些类似于尤努斯的穷人银行的套路。

　　在贷款客户上，平安易贷明确表示主要针对中低层收入人群，只要是有稳定工作和收入的普通人群均可申请。

　　尽管是交叉销售，并不一定意味着绝对的低价。

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深发展2008年净利锐减77% 中投要接手中资银行股？ 信用卡罚息让人想不通 四地存量房贷新政揭晓 银行理财偏好哪些产品？ 银行H股能否绝处逢生 　　此前公开报道则称，年龄在21-55 岁之间的中国公民只要成功投保平安产险的信用保证保险，即可获得由深圳平安银行发放的小额无抵押信用贷款，其贷款额度为月收入的3-7 倍，平均贷款额度为2.5万到3 万元，最高贷款额度为10万元；贷款期限在3 个月-24 个月之间。

　　但，与其低门槛相对应的，是相关信用保证保险的保险费部分，往往可以达到贷款额的20%。

　　本刊从平安客服处了解到，对于月收入3000 元、工作刚半年的人士而言，其贷款的最高额度为21000 元（ 月收入的7 倍）。在12月23 日央行降息之前，若贷款2 万，2 年期的每月还款1359 元（已经包含了本金、利息和保费三部分，两年内总体支付的保费为10769 元）；1 年期的每月还款2191 元（支付的保费为5510 元），这种情况1 年期的是申请不下来的。如此折算下来年贷款利率+ 信用保证保险费率两项合计超过31％！

　　客服人员称，有关保费部分，尚且会根据投保者的信用情况和还款情况作相应的下浮。

　　无论如何，这无论相对于外资银行（15% 左右）还是宁波银行（不足10%）而言，都不是一点点差距。

　　不过，其存在并非就没有合理性和可能的市场空间，实际上，此前尤努斯的格莱珉银行其平均利率接近20%，而孟加拉国央行规定的小额信贷机构的指导利率则在22%；

　　类似之处是，刚新鲜挂牌的首家小额贷款公司上海宝莲，其给出的贷款年利率则在20%-25% 之间。

　　“信安易贷”普通消费信用贷款月利息高达1.3%，再加上每月1% 的管理费用，年利率为27.6%。

　　此外，在平安易贷之前，平安事实上已经有过间接的实践，即深圳市信安投资咨询有限公司受平安信托独家委托，为客户提供的无抵押贷款产品“信安易贷”，亦即平安易贷的前身。

　　直至如今，信安公司网站仍有显示，“信安易贷”共有5 种无抵押贷款，贷款发放单位为平安信托。该公司深圳业务员称，信安易贷目前在深圳已有15 家门店，在外省浙江、四川等地也有门店。该业务主要在深圳开展，外地的除非是平安的员工，否则不可以申请该业务的。

　　该公司业务人员称，在深圳也有一度不规范地称“平安信托－信安易贷”为“平安易贷”，因此会有人认为“平安易贷”就是“信安易贷” ，而“平安易贷”在深圳未开展。

　　而该公司地客服人员则数次直接将“平安易贷”的客服电话给到上海地区客户办理此业务地客户。因此会有这种不准确的叫法。

　　实际上，对客户来说，无论在门槛上还是在贷款成本方面，“平安易贷”与“信安易贷”似乎并没有多大的不同。

　　小公司机会

　　在各家银行力推各自的个人无抵押贷款的同期，民生银行(600016,股吧)于10月底在京高调推出商户无抵押贷款，贷款的年利率在9% 左右。

　　而在此前，除“平安易贷”尚且覆盖个体商户外，渣打银行的“现贷派”则明确规定暂不对个体工商户、私营业主开放。

　　另一方面，平安银行和渣打银行亦有专门针对中小企业的无抵押贷款，但两者的贷款利率都很高，有的附加条件还比较苛刻。根据本刊了解，渣打相关产品平均利率高达17%，而平安银行针对中小企业的无抵押无担保贷款，利率最高的也将近15%。

　　其中的缺口，民生银行并不可能视而无见。实际上，其商户无抵押贷款虽然不需要抵押物，却规定商户将摊位的经营权作为质押提供反担保。

　　另一个类似的实验是，国内网上交易领军企业阿里巴巴，所正在研发的阿里贷款项目。

　　此前媒体报道称，阿里巴巴于去年就分别与中国建设银行(601939,股吧)、中国工商银行(601398,股吧)，签署了有关网络联保贷款和纯信用贷款的有关协议，着手向无抵押无担保的中小企业贷款。

　　其有关信用风险方面的解决方案是，阿里贷款提供“网络联保”贷款模式，由企业自主发起贷款联合体，共同向银行申请贷款，并共同承担贷款联合体的责任，联合体成员接受银行和电子商务平台（阿里巴巴）的风险监督和控制。