中国虽然没有债券违约率的历史统计，但从历史15年的银行不良贷款率来看，也与GDP增速呈现明显的负相关关系，在亚洲金融危机爆发后的98-99年间，中国银行(3.06,0.05,1.66%,吧)不良贷款率达到35-40%之间的最高点。

　　简单的回归分析表明，从历史来看我国GDP增速变化一个百分点，则银行贷款不良率会增加2.95个百分点，明显高于美国、香港和台湾的经验值。

　　我们认为历史数据计算出的弹性系数过高主要是由于国有银行经营管理中的一些历史遗留问题导致的，未来实际的弹性系数应该比这个水平低，原因主要在于：国有银行经过近年的重组改制和不良资产剥离，银政关系逐渐弱化，银行资产质量和风控能力都有了很大提高；另一方面企业融资渠道逐渐拓宽，对银行贷款的依赖程度也在逐渐降低，财务弹性增强。