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保本结构化产品或成中国理财市场亮点

来源:路透 2009-01-05 14:11:15

中国经济增速的明显下滑、银行利率的连番下调以及股票市场的大幅下挫,导致理财产品收益率大为压缩。中国理财市场需要新的突破,以迎合部分投资者博取高于无风险收益的需求。有研发能力的商业银行今年或会大力发展保本的结构化理财产品,以吸引具有一定风

       中国经济增速的明显下滑、银行利率的连番下调以及股票市场的大幅下挫,导致理财产品收益率大为压缩。中国理财市场需要新的突破,以迎合部分投资者博取高于无风险收益的需求。有研发能力的商业银行今年或会大力发展保本的结构化理财产品,以吸引具有一定风险承受能力的中高端投资者。

  2008年,由于股票市场的持续低迷,理财产品的发行主力一度转向固定收益产品--票据类和信托贷款类。但2009年,这两类产品都面临因实体经济萎缩、利率持续下调而导致收益率走低、风险加大的困境。

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  结构化理财产品通常运用金融工程模型,实现90%-100%保本,其设计相对复杂,平均收益低于直接投资股票的产品,但高于投资票据债券的产品,而风险介于上述二者之间。

  光大银行个人财富管理中心总经理张旭阳亦认为,“结构化产品有望成为2009年新的亮点。”因为无风险收益率不断走低,投资者或将产生在保本前提下博取高收益的赌博心理。

  业内人士称,此类产品适合于对市场走势有一定判断,风险偏好介于稳健与激进之间的中高端投资者。因其具有固定收益证券和衍生产品的双重特性,绝大部分资金投资于固定收益证券,以保证本金或者最低收益;小部分资金则投资衍生产品,以博取高收益。

  结构化产品作为一种创新品种,曾受到很多银行推崇。但在2008年4月前後频繁爆发“零收益”事件,导致浦发、深发展、东亚、渣打等多家银行深受其害,从此,结构化产品在大部分银行的产品线上销声匿迹,只有几家外资银行苦撑局面。以2008年11月为例,34家商业银行中仅有24款结构化产品发行,占产品发行总数的5%。

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