评级结果 A-1

　　发行主体 清华控股有限公司

　　注册额度 16亿元

　　发行规模 10亿元

　　发行期限 270天

　　基本观点：

　　中诚信国际评定清华控股有限公司（以下简称“清华控股”或“公司”） 2008年度第一期10亿元短期融资券的信用级别为A-1。本级别反映了本期融资券到期不能偿付的风险很小，安全性很高。

　　该级别的给定主要基于：

 　　信息技术产业保持较快增长，能源环保、生命科技产业具有核心竞争力，前景较为广阔。2007年公司实现信息产业收入151.6亿元，较上年增长15.61%，同时由于公司能源环保和生命科技领域有较强的技术竞争优势和较高的市场份额，增长前景广阔。

　　盈利能力稳定增长。2005年~2007年公司EBITDA从10.55亿元增长到20.51亿元，对短期债务和利息支出的覆盖倍数明显增强。

　　资产流动性良好。下属上市公司股权陆续解禁，提高了公司的资产流动性，母公司持有下属子公司股权价值加大。

　　融资环境良好。公司与国家开发银行等多家金融机构保持了良好合作关系，直接融资渠道也较为畅通，为项目投资和流动资金投入提供了有力支持。

　　同时中诚信国际关注：

　　公司所从事的高新技术产业投资领域风险较大，新投资项目能否成功并产生预期效益以及公司的产融结合能力需关注。

　　公司仍存在下属企业过多、股权分散等问题，管控能力有待进一步增强。