若说前些年是中国“加息时代”，而现在，“降息周期”已拉开序幕。

　　9月15日，央行对外宣布，9月16日起下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，这是2004年10月29日以来的首次降息；9月25日起下调中小金融机构人民币存款准备金率1个百分点，这是央行4年来首次下调贷款基准利率和中小金融机构存款准备金率。

　　10月8日，央行宣布从10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。与此同时还宣布我国银行存款准备金率９年来首度下调：从10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　10月22日晚，央行决定自2008年10月27日起，将商业性个人住房贷款利率的下限扩大为贷款基准利率的0.7倍；最低首付款比例调整为20%。下调个人住房公积金贷款利率，其中五年期以下(含)由现行的4.32%调整为4.05%，五年期以上由现行的4.86%调整为4.59%，分别下调0.27个百分点。

　　业界分析，随着中国“一控一保”经济政策逐渐向“保”倾斜，降息这一张王牌将会更充分发挥其作用，而这对低迷楼市无疑产生深远的影响。

　　降息行进周期势在必行

　　　  “当前国际金融市场剧烈动荡，世界经济增长明显放缓，国际经济环境中不稳定因素明显增多。为应对国际金融危机对我国可能产生的影响，支持扩大内需，提高对居民购买普通自住房的金融服务水平，保障民生，央行对商业性个人住房信贷政策适时进行了调整。”近日央行新闻发言人接受媒体采访时表示。

　　“本次金融政策明显是刺激包括房地产在内的整体经济，是针对金融体系流通环节中流动资金的不足而施行的。”广东中原地产项目部总经理黄韬认为，降息信号作用要大于实质作用，这次调整可以增加金融体系中的流动性，房地产行业会因此受到很大影响。

　　据本刊了解，包括银行人士在内的多数专家纷纷预测，降息有望在近期成行，年内至少还有一两次降息的机会，明年也许更频繁。摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆近期表示，中国央行将在2009年年底前减息五次，每次降息27个基点，一年期借贷利率由目前的7.2%，调降至5.85%，随着降息次数的累计，地产企业的融资难问题或将得到解决。

　　中山市建华房地产开发有限公司副总经理李敏认为，10月前还是“一保一控”，以“控”为主，控制通胀和CPI增长，现在则以“保”为主，这是根本性变化。此外，从9、10月降税及连续两次降息也可看出银行政策开始松动，为此李敏预计接下来的两个多月里，中央会继续降息2次。

　　9月第一次降息后，从楼市成交量来看，显然反响比较微弱。毕竟降幅有限。要达到大幅提高成交量的目的，第二次、第三次等相继降息当随后而至，而事实也证明未来继续降息的可能性日益增大。

　　有助恢复楼市信心

　　　  尽管几次降息也许未能取得立竿见影的效果，但降息的信号无疑将显著增强市场信心，无论对减少房企的成本压力，还是刺激消费者入市增强其信心都大有裨益。

　　如对贷款规模较大的房地产开发企业而言，可以减轻不小的财务成本负担。中小金融机构人民币存款准备金率的下调，信贷规模的适当放宽，有利于缓解深受信贷紧缩之苦的企业资金需求。而对购房者来说，由于目前购房者大多数都选择银行贷款，因此他们都很关注利率变动情况，任何利好消息，都对增强他们购房信心有至关重要的影响。

　　据知名房地产策划人贾卧龙分析，在今年地产市场整体遇冷的背景下，不少在去年高价拿地的地产企业减缓项目开发进度，以求捱过楼市寒冬。降息最重要的意义就在于在市场条件不好的情况下，给开发商吃了一颗定心丸。这不单单是降低了一些贷款利率，还在于给了购房者更多的消费信心。购房者会根据金融政策的拐点猜测楼市冰冻期是否将截止，从而出手买房。

　　“信贷对房地产的影响主要包括开发贷款和购房按揭贷款两个方面。比较而言，对于现在的开发商来说，因按揭贷款的利息下降而拉升一部分购房预期，是更希望看到的结果。”SOHO中国总裁潘石屹表示，至于信贷放松能否达到这样的效果，要看观望力量与减轻还贷压力两种心理的博弈情况如何。

　　降息救市尚需“组合拳”

　　降息到何时才能令冰冷的楼市回暖？业内人士认为，虽然这几次降息对楼市有提振作用，但是短期内难以改变冷清的楼市，市场回暖还需要政府出台“组合拳”。

　　专家分析，降息这单一的手段只能增强少许市场信心，要改变经济走势还需要更多的政策配合。如要改变目前低迷的房地产市场，除了降息，还需要出台房贷、税收等更多的组合政策。而从本次降息三率齐降的组合来看，房地产市场的组合政策也值得期待。

　　同时，房地产业内人士也希望，政府能采取更多的措施刺激经济。“央行近几次降息政策是银根收紧缓和的一个信号，但要想对房地产市场产生显著影响，还有赖于连续出台相关政策，如配合二套房贷松动，降低购房税金等。”李敏也说。

　　据中国房地产业协会副会长、秘书长朱中一分析，总的来说降息总比不降息好，但是降息影响多大，也不要过高估计。就目前市场情况而言，降息的效果要看市场上购房者对降息带来优惠的衡量。总的来说，目前市场仍处于观望阶段，投资者、投机者都在观望，现在处于开发商与购房人的博弈阶段，降息能改变多少人对市场的看法还要看具体市场反应。

　　对于目前处于困境中的中国房地产行业而言，仅通过这几次降息想要实现楼市的扭转，其实际意义并不大。政府在试探性的降息信号之后，仍有继续降息的空间，而同时也应配合如减免营业税等实质.