今日，川酒“金花”之一的泸州老窖(000568，收盘价19.42元)公布了2008年三季报，公司前三季度实现净利润10.85亿元，较上年同期大幅增长165.45%。

　　全年业绩高增长可期

　　三季报显示，公司前三季度实现营业收入30.77亿元，同比增长54.02%；实现净利润10.85亿元，同比增长165.45%。每股收益0.78元，净资产收益率32.86%。而公司在三季度依然保持高速增长，实现营业收入9.67亿元，同比增长37.37%；实现净利润3.43亿元，同比增长122.2%。

　　每年的四季度，都是酒类公司的销售旺季，而泸州老窖也对今年四季度的销售满怀信心。公司发布的全年业绩预测公告称，由于产品产销两旺，国窖1573、泸州老窖特曲等主导产品预期会有较好的销售业绩，加之公司从华西证券所获投资收益将有所增加，2008年业绩将保持进一步增长。

　　泸州老窖预计，2008年累计净利润与上年同期相比增长50%~100%，在11.58亿元~15.44亿元之间；归属于母公司所有者的净利润也较上年同期增长50%~100%，在11.6亿元~15.47亿元之间。而上年同期公司实现净利润7.72亿元，归属于母公司的所有者利润为7.73亿元。

　　估值处于业内低点

　　最近几个交易日，泸州老窖的走势明显转强，即使在贵州茅台持续调整时，它也敢于主动向上攻击，大有取代茅台，成为酒类股新“一哥”的架势。

　　经过连续的反弹，泸州老窖已经扭转了短期的下跌趋势，昨日更是向上突破10日均线，5日均线也开始掉头上行。而贵州茅台昨日才向上突破5日均线，距离10日均线仍有距离。

　　“这种强势表现，明显是对公司三季报乐观预期的提前反映。”一位酒类行业的资深研究员表示，泸州老窖的基本面仍然保持着强劲的上升势头，预计2009年仍有望保持30%以上的增速，并将是高档酒中增速最快的品种之一。近期跟随贵州茅台出现大幅下跌，已经过分反映了对行业景气度下行的预期。

　　他认为，泸州老窖目前的股价，其2008年的动态市盈率仅在20倍左右，这个估值水平已经能够支撑当前的股价，因此该股的下跌空间已经很小，可以谨慎关注。

　　华夏系基金继续重仓持有

　　从发掘出泸州老窖这匹大牛股以来，华夏系基金就一直是重仓持有该股。

　　虽然在第三季度，泸州老窖的股价从最高的35元以上，一路下跌至9月26日的26元，但华夏系基金依然耐心地持有。

　　三季报显示，泸州老窖的前10名无限售条件股东中，华夏系基金就占据4席；而随着上投摩根中国优势基金大幅减持，华夏蓝筹核心混合型基金、华夏红利混合型基金、华夏优势增长基金把持了除大股东之后的前三位，持股量分别为2164.95万股、2119.22万股和1884.37万股。

　　华夏系基金中，华夏优势增长基金少量减持约500万股，华夏蓝筹核心混合型基金仅卖出约11万股，但是，华夏红利混合型基金却增持超过300万股，华夏成长基金则以1375.47万股的持股量，新进入前十位。

　　与中报相比，退出前十位的基金仅有两家，分别是中银持续增长基金和南方成份精选基金，这表明泸州老窖7月～9月呈现的业绩高速增长的局面得到更多机构认同。

　　根据公司披露的报告期内调研、沟通、采访等活动情况表，在今年第三季度，机构投资者对泸州老窖的关注度非常高，公司先后接待了实地调研5次，接待对象分别是中金公司、博时基金、广发基金、国金证券、融通基金等公司的来宾。