起始于美国次级房地产贷款的危机已经演化成了一场波及全球的金融海啸，而且还可能进一步恶化为全球性的经济危机。包括前美联储主席格林斯潘在内的西方舆论普遍认为其级别为“百年一遇”，二战之后之仅见。

　　就在一年前，我们还在为一路高升的牛市而欢呼，转眼之间一切繁华却被雨打风吹尽，金融风暴已经携裹着滔天巨浪来到了我们面前，荡涤冲击着每个人的生活。

　　中国的理财市场，也不可避免地受到了波及。

　　虽然当前理财稳妥第一，但哪种品种既稳又会为投资者带来意外惊喜呢？且看江苏商报精心制作的理财方式稳健排序。

　　国债：稳如泰山

　　稳健指数：★★★★★(可以说比存款都稳)

　　购买难度：★★★★(如果你不会上网订购，就只能排队了)

　　意外收获：★(利率固定，给一颗星意思意思)

　　近期表现：排队抢购

　　仅比同期定存年利率高出0.4%的年收益，如此“微小”的收益却让不少南京市民趋之若鹜。前天，今年第五期凭证式国债正式发售，南京多家商业银行网点出现去年以来罕见的提前排队买国债现象。部分国有大行在南京网点的国债代销额度上午就基本售罄，中小股份制银行代销的国债也出现断货。在南京兴业银行甚至出现了一次性买290万国债的特大单。

　　工行江苏省分行营业部相关人士昨表示，该营业部此次3年期和5年期国债代销额度共1000多万元，当日上午开门营业约半个小时内在所辖网点就已全部售罄。建行、农行等其他几家大行上午其所代销的国债就全部卖完。有相当部分银行网点还出现少有的提前排队买国债现象。而兴业银行共2亿元额度的国债开门几分钟便卖光，该行甚至还出现了290万的特大单。

　　而以往投资者在国债发售的第二天还可以在中小股份制银行“捡漏”的情形本次也难以重现。此次部分中小股份制银行代销的国债也出现断货。光大、民生以及江苏银行等其他多家股份制银行也在前天下午全部售完。

　　收益状况：略高于存款

　　由于存款利率的调整和免收利息税，本期国债和同期限定存的利差均为0.4%，而前四期国债和同期限定存的利差分别为0.61%和0.7825%，这意味着，本期国债相对于同期定存的收益优势降低了。如分别投资1万元的3年期国债和5年期国债，到期兑取的收益为1659元和2990元，而同期银行定存的收益分别为1539元和2790元，相差不过120元和200元。而此前四期的收益差距则达183元和391.25元。

　　值得注意的是，国债若提前兑取时，不仅要按兑取本金的1％。收取手续费，而且还要按实际持有时间及相应的分档利率计付利息。若持有时间不满半年，不计付利息；满半年不满1年按0.72％计息；满1年不满2年按3.15％计息；满2年不满3年按4.14％计息；5年期凭证式国债持有时间满3年不满4年按5.49％计息，满4年不满5年按5.76％计息。这意味着，若3年期国债提前兑取，相应分档利率都低于同期限的定期存款，而5年期国债也只有满了3年计息才能超过相应定存。

　　“如果股市还是牛市，不可能有这么多人买国债。”兴业银行南京分行理财专家表示，由于今年年初以来股市持续低迷，此前四期凭证式国债一直都很热销。10月9日存款利率首次下降，凭证式国债票面年利率也跟着下降，但到期收益仍比银行同期定期存款利息高。同时，目前的海外金融危机也对国内投资者产生一定的心理影响，使相当部分投资者开始重视稳健保值的资产配置。

    债券基金：投资正当时

　　稳健指数：★★★★(熊市之中，只有1.4%亏损，表现还不错)

　　购买难度：★★(一般来说，只要想买就能买到)

　　意外收获：★★(既然稳，收益大增的可能性就小)

　　近期表现：好过别的基金

　　股市持续震荡，震醒了投资者的风险意识。痛定思痛之后，人们纷纷改变基金选择，股票型基金昔日风光不再，债券型基金成为新的热点。记者昨天从南京多家银行了解到，除了昨天募集结束的，被称为“最赚钱基金经理”的王亚伟担任基金经理的新基金华夏策略精选销售井喷外，今年其他股票型全部遇冷。而已抗跌著称的债券基金成为基民投资新宠。不少理财专家表示，央行降息后，现在正是投资债券基金的好时候。

　　据相关权威统计数据显示，今年已成立的18只债券型基金募集总额已达672.32亿元，而去年成立的3只债券型基金募集额仅为61.32亿元，不到今年募集额的1/10。从相对数来看，18只债券型基金募集额占今年已成立新基金募集总额的60%，而在去年，债券型基金募集额仅占全部新基金募集额的1.26%；从单只基金规模来看，债券型基金的平均募集额为37.35亿元，大大高于股票型基金的平均募集额。而且今年以来已经成立和正在募集的债券型基金规模已经超过过去5年的总和。

　　在债券型基金数量和规模扩张的同时，它的业绩表现也很抢眼。今年上半年，股票型基金、指数型基金、混合基金的平均业绩亏损均超过了30%，而债券基金平均亏损只有1.42%。截至目前，今年以来收益率排名前10的开放式基金均为债券型基金。据统计，截至8月26日，在已披露半年报的25家基金公司中，股票型基金上半年亏损高达3416亿元，而同期债券型基金亏损额仅为3.34亿元。值得称道的是，今年成立的新债券型基金保持了无一亏损的骄人战绩。

　　种种事实表明，伴随着股市的快速回落，新基金的发行主角正实现从股票型向债券型转换，到了9月份，不仅基金公司纷纷弃前者、选后者，投资者也几乎不约而同，将目光瞄向债券型基金。尽管各类新基金扎堆销售，但债券型基金依旧鹤立鸡群。

　　时机分析：降息期能买

　　中国人民银行从9月16日宣布下调人民币贷款基准利率27个基点和中小金融机构人民币存款准备金率1%，反映了政府维持经济稳定的决心，预示着央行货币政策的变化。其对市场预期的影响，大于短期对市场的实际影响。 统计数据显示，CPI自今年4月达到8.5%的顶峰以后已经连续4个月下降，预计PPI指数在今后几个月也将出现回落。通货膨胀的压力明显下降。

　　好买基金表示，此次存款准备金率降低和非对称减息对债券市场构成利好。业内人士指出，在股票型基金快速发展过后，债券型基金将迎来一次难得的发展机遇。考虑到股市低迷将会持续，而通胀回落、央行降息等利好刺激债市火暴，债券型基金的热销会持续相当长的时间。

　　据省中行相关理财专家介绍，该行近日发行的中银稳健增利基金，是一只高度注重投资收益安全性的债券型基金。该基金投资债券的比例高达80%~100%，并且不参与股票二级市场投资，是目前市场上债券型基金中风险偏低的品种。该基金投资股票等权益类资产的比例不超过20%，且只能投资一级市场，并且基金所持有的因一级市场申购所形成的股票等资产必须在上市流通后的5个交易日内卖出。这种操作能够更大程度地降低组合的波动性，增强组合的低风险收益。当股市牛市来临时，基金能享受到较好的低风险新股申购回报，当股市步入调整时，基金也能获得较稳定的债券投资收益。

　　收益状况：绝大多数赚了

　　据称，目前中银稳健增利基金在江苏市场销售状况十分良好，上周发行的富国天丰债券基金仅用三天便达到募集规模上限。而记者从南京其他银行也了解到，今年以来只有债券基金比较好卖。不少理财专家表示，央行降息后，现在正是投资债券基金的好时候。

　　今年前3季度债券型基金表现得更加引人注目，绝大部分债券型基金取得正收益，统计期内57只债券型基金(分级计算)净值加权平均增长2.39%，其中仅有3只基金净值下跌。

　　不过理财专家同时表示，资金面宽裕以及本月CPI回落，后期债市仍将持续升温，目前，投资者风险承受能力普遍较弱，固定收益类基金成为首选品种。

　　但在选择债券型基金时，投资者也要有所区别：由于上市公司盈利预期下降，企业债将面临越来越大的信用风险，而国债在一个降息周期中会有较好收益，因此投资者可以重点关注持有国债较多的债基，而对于参与股市较多的债基最好回避。

黄金：避险最佳

　　稳健指数：★★★(最近金价波动较大，但黄金通常是最佳避险工具)

　　购买难度：★★★★(金条一上市就被抢光了)

　　意外收获：★★★★★(遇上暴涨，找到合适机会卖掉就赚大了)

　　近期表现：金条遭抢购

　　“南京的金条销售一直是全国领先，这次更是出了个大手笔，有一个大客户一口气买进了30根10盎司的金条，如果按昨天每克184元计算，总花费超过170万！这些金条今天将发往南京。”昨天，高赛尔金银公司销售人员这样对记者说。

　　在金融市场的不安动荡中，消费者的风险意识也在随之增加，实物黄金作为避险品种的优势再次体现。不少市民选择在价格低位出手“藏金”，选择储备黄金来应对风险。

　　“这几天趁着价位低，我已经在银行买入了5根1盎司的金条，总价格在2.5万元左右，觉得还不错！”昨天，南京市民王先生以每克184元的价格提到金条时，脸上笑眯眯的。他告诉记者，以前他是做纸黄金的，可后来有人告诉他，纸黄金有2种，一种是美元记价的，另一种是人民币记价的。对于第一种，如果大家看好黄金，交易量增加，其实是变相对美元的需求增加了，反而促使了美元的走强；如果是第二种，好像跟美元没有关系，但是不论第一种还是第二种本质都是一个衍生品，你的每笔买或者卖，交易实质是在全球黄金衍生品合约中加了一份或者减了一份多头仓位而已，本质上是为更大的衍生品玩家提供子弹，让他们翻手覆雨的一会做多，一会做空，你们只是参与了这个大的衍生品交易市场，而且这个市场间接的影响了现货市场。他想想也对，于是就开始购买实物黄金了。他算了这样一笔账：如果每人每2个月购买一次，每次最小单位20克，那么一年购买量就是120克，假设全国有千分之一的人这样做，每年新增需求就是156吨，美国目前黄金储量大约8000多吨，这样就相当于1/50的量，这样下去黄金价格一定会稳步前进，而大家也在其中受益。

　　据了解，在目前投资者中，不少人都有类似的想法，反映到市场上就是黄金格外抢手，有的购买投资金条需要全款预订。记者昨天从南京招商银行、江苏省农行、中金金条等几家投资金条销售点了解到，几家合起来平均每天的销量大约为10公斤。对于南京这个买走30根金条的大客户，记者虽然多方打听，但银行工作人员相当谨慎，不愿意透露太多情况，一再表示，客户要求保密，他们也没办法。

　　收益状况：暴涨暴跌

　　业内人士认为，近期由于美国次债引发的金融风暴席卷全球，使得各大市场出现了相当大的波动，当然，黄金也不能幸免。但是在这场危机中可以看到黄金作为避险资产发挥了相当大的魅力，而这种避险需求之中，来自股票市场的避险需求对黄金形成了相当大的冲击。

　　9月17日美股当天大幅下挫而金价暴涨87美元，10月6~9日的美股大幅下挫也连续提振金价，10月10日美股触底反弹导致金价迅速下挫，短期黄金和股票的这种高度负相关性显示出股票市场出逃的短线资金对金价的影响，因此一旦这些资金重新流回股市或者流向其他市场则在短期会对金价造成影响。

　　另一方面，来自实物黄金的避险需求在不断增加，尽管目前金价仍然面临一定的不确定性，但是来自全球各国居民的这种避险需求会成为支撑黄金价格的最终因素。

保险：还应重保障

　　稳健指数：★★★(别买投资型，选择有基本保障的)

　　购买难度：★(如果你有购买意向，业务员就盯上你了)

　　意外收获：★★(还是不要出“意外”的好)

　　近期表现：投资型遇冷

　　依靠去年股市火爆赚得盆满钵满的保险公司，已步入寒冬期。各寿险公司在投资型产品遇冷的同时，巨额保险资金依旧面临投资困境；而寿险公司自8月以来开始主攻健康险，预示着保险公司自觉调整业务方向，回归保险保障本质。业内人士坦言，在投资市场低迷期，投资者还应选择保障型保险产品才更加稳妥。

　　一段时期以来，保险资金在资本市场上的操作陷入两难窘境。面对投资收益下滑，寿险公司开始自觉调整产品类型，投资型产品逐渐隐去，保障型产品开始回归。据不完全统计，8月保险公司共推出5款保险产品。其中除一款定期寿险外，其余均为健康医疗险。

　　西南财经大学信托与理财研究所研究员曾理认为，证券行情的不景气使得保险公司逐渐放缓了投资型理财产品的推出，更加注重保障功能，因此推出的新产品开始以健康医疗险最为常见。此外，太保、友邦等公司已明确表示，将重点发展养老险和重疾险等保障性强的产品；新华和泰康等公司也称，将在一定程度上加强对个险发展的倾斜，完善业务结构。

　　首都经济贸易大学保险系教授庹国柱认为，伴随国内外金融市场的调整，保险市场在短期内难有起色，因此投资型保险产品的收益情况并不乐观。他认为，目前各家保险公司难以有明确的产品和市场定位，因此保险产品火拼的状况还将持续。目前国内保险市场的主体较多，很多公司都急于求成转向万能险、分红险，市场潜在的需求和保险本质的需求并没有得到较好的满足，因此并不能调动大家的积极性。他建议监管部门需推动保障性产品的研发，在市场动荡的背景下，发挥保险的本质功能。

　　收益状况：保障功能最实在

　　南京寿险公司相关人士表示，保险产品更多的是长期保障的打算而非短期的市场操作，因此保险应该充分发挥储蓄的功能而非投资效用。他认为，目前大家更多的需求是进行储蓄保值而非赚取投资收益。保障类的险种最能体现保险的基本作用——风险保障。保险起源于保障型产品，最终也将归于保障型产品。消费者应该逐步提高对保障型产品的需求。保障型产品的范围很广，主要包括终身寿险、定期寿险、两全保险、意外保险、健康保险等，这些险种涵盖了人身风险的各个方面。消费者购买保障型产品时，其实并不应该与银行产品或者证券产品进行比较，在保值增值方面，保障型产品现在并没有什么优势，对其也不应该有很强的心理预期。关注保险的保障功能，是选择保险的初衷。只有这样，消费者才能以一个平衡的心态去为自己在各方面构建充分的保险保障。

　　业内人士坦言，保险公司不应做资产的转化，而是设计更多的保障性产品，平稳市场和消费者信心。他介绍，死亡险、意外险等都可以为居民提供更多的保障，然而由于费率低，保险公司赚取的保费少，大家都没有研发和投入的动力，这需要监管部门和相关机构进行深思。除了多配置保障性产品，业内人士还认为，保险公司在销售产品时应注重操作风险，应该把相关的产品卖给有相应风险承受能力的人，才能更好地避免退保风波的再现。