斯蒂文•斯皮尔伯格(Steven Spielberg)或许是银幕之王，但看起来，即使是他也无法让信贷市场解冻。

　　摩根大通(JPMorgan Chase)定于本周开始为梦工场(DreamWorks)联合承销7亿美元的债务。梦工场由斯皮尔伯格创立，印度传媒集团信实娱乐(Reliance Big Entertainment)为其提供资金支持。

　　上述债务，连同信实娱乐约5亿美元的股本，都将注入梦工场。此前，斯皮尔伯格决定将这一品牌脱离维亚康姆集团(Viacom)，该集团3年前收购了梦工厂。

　　然而，由于金融危机继续肆虐，摩根大通已暂停债务承销，直到市场稳定下来。

　　梦工场相信，银团承销会进行下去，并打算按原计划于明年1月份启动新的业务。该公司尚未敲定第一批影片，因而有时间举债。

　　不过，这种拖延说明了好莱坞一个更为显著的问题：它到了需要依赖华尔街资金，以抵销高成本电影制作风险的地步。

　　多数大型制片厂都缔结了融资交易，汇集第三方资金，投资于数部影片。

　　然而，目前进行新的债务安排已几乎没有可能，在大多数情况下，代价高得令人却步。

　　专门为电影制片人提供贷款的金融公司Grosvenor Park董事长唐•斯塔尔(Don Starr)表示：“（以现有多片合作交易形式）已进入系统的资金仍然可用，但这些交易不可能再延期。”

　　很不幸，米高梅公司(Metro-Goldwyn-Mayer)将自己尝试多片合作融资的时间，选在了信贷危机之际。

　　自2007年年中开始，米高梅一直试图达成一笔5亿美元的交易，为一些影片融资，其中包括007系列(James Bond)第23部电影（《007：量子危机》(Quantum of Solace)的下一部），下一部《铁甲威龙》(RoboCop)，以及《霍比特人》(The Hobbit) 两部曲。

　　该公司与苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)已商谈数月。随后，雷曼兄弟(Lehman Brothers)于上月倒闭，令整个银行业为之震颤。米高梅拒绝就仍在进行中的苏格兰皇家银行融资交易的进展情况置评，不过据悉还有另外两家银行表示出了兴趣。

　　该公司已解决了短期制作需求，并不急需苏格兰皇家银行的资金：与梦工场一样，米高梅等得起，直至信贷市场稳定下来。

　　鉴于市场状况，其它电影制片厂也不得不修改了计划。派拉蒙影业(Paramount Pictures)近期搁置了与德意志银行(Deutsche Bank)一项4.5亿美元的交易，此项交易会帮助为30部影片提供资金，其中包括定于明年夏季上映的《变形金刚》(Transformers)续集，以及布拉德•皮特(Brad Pitt)主演的《本杰明•巴顿奇事》(The Curious Case of Benjamin Button)。由于优先债券部分的成本变得过于高昂，交易被搁置。

　　然而，尽管信贷市场冻结，电影业高管仍信心十足地认为，电影融资模式将持续下去。

　　通过Relativity Media公司进行多片合作交易的瑞恩•卡瓦诺(Ryan Kavanaugh)表示：“无论如何，它没有消亡。电影业中有许多人需要资金，且仍有银行争夺此类交易。”

　　他补充称，缔结交易的成本已变得更为高昂，而“由于我们不会像以往那样利用杠杆资金”，信贷市场冻结“当然不会令我们太高兴”。

　　总部设在纽约的对冲基金Elliot Associates为电影公司Relativity融资。该基金向《决战犹马镇》(3:10 to Yuma)等单画面电影提供资金，还将自身股本投入交易：该公司为索尼电影娱乐(Sony films)提供融资，最近还达成了一笔交易，在2015年前，共同为环球影业(Universal Pictures)四分之三的影片提供融资。

    卡瓦诺表示：“如果交易有价值，银行将继续投入资金。银行业市场无论如何也不会完全关闭。”

　　Qualia Capital资本管理人管理肯•夏皮罗(Ken Schapiro)持同样的乐观态度。在派拉蒙交易中，该投资公司与德意志银行一起提供股权部分。他表示：“我们对投资该行业非常有兴趣。电影一直（并将继续）是一种表现强劲的资产类别。”

　　瓦卡诺补充道，随着经济放缓，电影将拥有一种独特的地位。“电影业处境的确很好……这是一种廉价的娱乐形式。人们永远都会去看电影。”