随着时间的推移，三大救市利好演绎成了大股东增持的主角戏。在国资委主任李荣融作出支持央企增持或回购上市公司股份的表态后，中国石油集团率先拉开了央企大股东增持上市公司股份的序幕，于9月22日通过上交所交易系统增持中国石油6000万股，并宣布拟在未来12个月内继续在二级市场增持中国石油股份，累计增持比例不超过中国石油股份公司已发行总股份的2％。随后，中煤能源、中国联通也相继被各自的控股股东所增持。

        大股东增持对于时下的股市来说，具有一定的积极意义。比如，增强投资者的信心，维护股市的稳定。也正因如此，大股东增持仿佛成了当前股市的救命稻草。大股东的增持行为不仅受到市场的积极肯定，相关个股受到追捧；而且为保护大股东增持的积极性，管理层还为大股东增持大开方便之门，甚至为大股东的增持紧急修改了相关的增持规则。

         最明显的就是9月24日沪深交易所对《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》（以下简称《指引》）相关内容的修改。本来，《指引》是今年8月29日才出台的。当时，鉴于8月28日证监会修改了《上市公司收购管理办法》、允许大股东一年内自由增持上市公司2％股份这一事实，沪深交易所迅速推出《指引》，方便大股东增持。根据《指引》的规定，“上市公司定期报告公告前30日内”不得增持。而随着上市公司三季报披露期的来临，该规定意味着大股东在10月份将不能增持上市公司股票。这一规定显然不利于保护时下上市公司大股东尤其是央企大股东增持的热情。为此，沪深交易所又迅速对《指引》第七条进行了修订，缩短了禁止控股股东增持股份的“窗口期”， 将“不得增持”的时间窗口进一步缩短到10天。修订后的《指引》于9月24日发布，并自即日起开始执行。

        从鼓励大股东增持的角度来看，沪深交易所对《指引》的修改，确实为大股东增持大开了方便之门。不过，从证券市场的诚信建设来看，沪深交易所对《指引》的修改之举，未免因小失大，甚至有失诚信原因。

        虽然大股东增持从目前来看，在一定程度上可以起到稳定股市的作用。但从证券市场的长远发展来看，这显然只是一件小事。甚至就目前的救市来说，仅仅依赖大股东增持也未必能达到救市的效果。因为大股东增持并不能增厚企业的效益，而后者才是维护股价稳定的最重要因素之一。并且今年以来的股市低迷，在很大程度上与大小非问题有关。大股东增持无助于大小非问题的解决，相反，大股东增持进一步增加了大股东所持有的筹码，使得下一步大股东所持股票的流通问题变得越发棘手。而且，大股东增持进一步加剧了大股东在上市公司中“一股独大”的地位，使中小投资者越发丧失了话语权。此外，大股东的增持，还使得机构投资者对股市指数的操纵变得更加容易；股指失真的问题也越发突出。因此，从股市长远发展的角度来看，大股东增持弊大于利。

        但令人遗憾的是，为了方便大股东的增持，尤其是为了方便央企大股东的增持，沪深交易所却在《指引》的修改问题上，朝令夕改。《指引》是今年8月29日才出台的，但不到一个月的时间，沪深交易所就于9月24日对《指引》进行了修改，尽管这种修改的出发点是好的，是为了眼前救市的需要。但如此一来，《指引》的严肃性与权威性何在？股市的信用又何在？

         管理层的救市是值得称道的。但救市更要维护股市的信用。一旦股市的信用没了，股市失去了诚信，那么这救市又从何谈起，与毁市又有何异？中国股市再也不能做这种以救市之名来破坏股市信用的事情了。