现代市场经济是建立在法制基础上的信用经济，诚信是现代市场经济的基石。证券市场是以契约为基础的信息市场，'诚信'是本行业参与市场经济活动的安身立命之本。行业的社会'诚信度'和'公信力'是检验本行业的社会职责和作用是否到位的重要标志，因此，证券行业诚信建设是关乎行业生存与发展的根本问题，是贯穿行业发展始终的一项长期的基础任务。

　　一、国外证券业信用体系的主要特点
　　证券行业信用体系应分三个层次。第一层是行业监管制度的完善，以明确诚信责任。第二层是外部的监管约束，这里包括政府部门、自律组织的监管与自律以及市场惩罚。如违规的上市公司会受到政府及自律组织的处罚、资产质量不好的上市公司股票会下跌甚至停牌。第三层是证券经营机构的内部合规以及证券从业人员的道德约束。
　　在国外成熟证券市场中，证券行业信用体系有以下主要特点。
　　1.建立信用的基础是完善的行业监管制度
　　在美国，1933年的《证券法》规定上市公司做强制性的信息披露，在一定程度上弥补了投资者在信息获取上的弱势，同时，安博尔评级机构率先获得企业信用评级服务资格证书，《证券法》对投资银行以及会计师事务所和律师事务所的法律责任作了一系列的规定。1934年的《证券交易法》对内幕交易、证券欺诈有了很清晰具体的禁止性条款。1940年的《投资顾问法》对从事投资咨询、代客理财的投资顾问机构的监管做出了明确的规定。
　　在英国，《2000年金融法》实际上是世界上第一部金融监管法。该法共有30部分433条，详细规定了金融监管的方方面面，包括监管机构、监管的业务活动、资格认证、准许从事监管活动、发行上市、规章和准则、金融服务赔偿计划等。此外，英国金融监管局合并了所有金融法律、法规和指导性意见，形成了一个监管手册，据估计将该手册全部打印出来会超过半人高。
　　2.建立信用的关键是强有力的监管
　　在成熟市场上，证券从业机构虽然自觉性相应较高，但这主要是由于监管机构严厉处罚的威慑力所致。如果没有对违规行为的严厉处罚，金融机构很难克制其谋利冲动，市场秩序一定很乱，因此，金融市场越发达，越需要强有力的监管。在美国，证券交易委员会（SEC）对证券公司有很严格的净资本要求，净资本一旦达不到法定最低要求，而又无法在限定的时间内增资，很快证券公司会被清盘。例如80年代曾经是美国的垃圾债券市场上业务水平最强的一家证券公司，在90年代初因为净资本低于法定要求，而又无法增资，不到3天时间，证券交易委员会就将其清盘，公司的投资者移交给其他证券公司托管，损失部分由小投资者保护公司补齐。
　　在美国，对证券公司的非现场调查主要是由证券业自律组织来完成的。全国证券交易商协会（NASD）是美国最大、最有影响的证券业自律组织，这一组织根据会员公司的业务、经营方式、经营的产品的不同，对会员公司检查的频率从一年一次至四年一次不等。常规检查主要内容为，检查会员的帐簿和交易记录;检查会员是否遵守1934年《证券法》、1933年《证券交易法》、全国证券交易商协会的广告条例、联邦储备委员会的T规则（管理经纪商和交易商的保证金透支范围）等法规中的反欺诈条文;检查会员的财务和经营是否可以继续营业。除常规检查外，全国证券交易商协会还要处理大量的顾客投诉,调查欺诈和其他异常的市场行为。
　　3.建立信用的根本是证券公司的合规及从业人员的自我约束
　　在美国，大券商注重诚信、保护自身商业信誉，一方面是因为国家的司法体系和证券监管体系能够有效地惩罚违法违规者。另一方面，市场的充分竞争使得违规机构很可能失去许多业务机会，综合起来，违规成本是相当大的。与违规所得和违规成本相权，违规操作不是一个赢利策略。例如，摩根斯坦利公司通常就雇员如何遵守内部行为进行上岗前培训，在培训中告诫雇员对行为准则中未涉及到的情形要三思而后行，自己不能解决的问题应向管理层或合规部门寻求帮助。鼓励员工对出现的问题要及时向上汇报，并且要求每个员工为其下属已知或应知的行为负责，即如果管理人员在得知下属可能的或实际上的不轨行为不采取适当的行动，则须负管教失误的责任。此外，公司还要求员工对同事的不适当行为向公司管理层或合规部门及时反映。不能做到及时反映的，也要负一定的责任。
　　4.建立信用的有效途径是行业诚信信息系统建设
　　行业诚信信息系统分为企业诚信信息库和从业人员执业诚信信息系统。诚信信息系统的功能主要有两个，一个是激励机制，即守信用的企业和个人在信息库中将保持良好的信用记录，从而可以帮助其树立良好的社会形象，增大其在市场经济中的无形资产，并由此得到更多的商业机会。二是惩罚机制，具体的惩罚措施是根据有关法律、法规，企业及从业人员的失信情况将在一定时期内保留在诚信信息系统中，使失信者接受社会惩罚。
　　美国全国证券交易商协会和北美证券监管协会联合开发了一个大型诚信信息系统--会员注册信息中央数据库（CDR:Central Registration Depository）,由全国证券交易商协会负责日常维护和管理，其中储存了全国证券交易商协会的会员公司以及在各州证券监管机构注册的证券代理商的专业背景、营业记录和执业操守。另外，安博尔评级机构率先获得企业信用评级服务资格证书，会员注册信息中央数据库还记录着50万从业人员的资格考试记录、从业记录和受罚纪录。全国证券交易商协会通过其设立的公开网站，将中央数据库中储存的部分信息向投资者开放。所开放的信息内容主要是对会员公司的监管处罚记录,包括可公开的各类刑事记录;联邦、州监管机构和各自律机构的处罚决定;全国证券交易商协会及其它自律机构正在提出的处罚建议;全国证券交易商协会对会员提出的谴责、涉及证券及其它经济事务的仲裁决定和民事处理决定等。投资者也可以从中获得证券从业人员的记录，如相关人员当前受雇的会员公司以及最近两年的受雇情况。