公司债券等级：AA+

　发行主体等级：AA

　发行主体 二重集团（德阳）重型装备股份有限公司

　发行规模 8亿元人民币

　债券期限 7年期，采取5+2的形式

　担保主体 中国第二重型机械集团公司

　担保方式 全额无条件不可撤消的连带责任保证担保

　基本观点

　中诚信国际评定2008年二重集团（德阳）重型装备股份有限公司（以下简称“二重股份”或“公司”）8亿元公司债券的信用等级为AA+，该级别反映了本期债券到期不能偿还的风险很低，安全性很强。

　　中诚信国际评定发行主体二重股份主体信用等级为AA。基于对公司外部环境和内部运营实力的综合评估，中诚信国际肯定了公司在中厚板轧机、热连轧机、大型电站铸锻件方面的行业领先优势、突出的市场份额、有力的政策支持，也肯定了公司生产规模不断扩大和技术能力进一步提高等积极因素对公司未来发展的良好支撑。同时中诚信国际也关注公司负债率偏高、原材料价格上涨和汶川地震等因素对公司未来的影响。

　　同时中诚信国际评定本期债券的担保主体中国第二重型机械集团公司（以下简称“二重集团”）等级为AA+，二重集团为本期债券提供全额无条件不可撤消的连带责任保证担保，除军工业务外二重集团的主要业务均由二重股份承担，二者相关度较高。该担保对本期债券提供了一定的支持，考虑到二重集团军工业务未来发展空间及受到的国家支持，最终的债项等级为AA+。

　优 势

　有利的行业发展前景：我国“十一五”规划明确提出的“振兴装备制造业”发展战略为公司提供了良好的政策环境，同时近年来我国钢铁、电力及制造业的产能扩张也促进装备制造产品市场需求的快速增长，为公司提供了较为广阔的成长空间。

　制造能力优势：经过五十年的发展，目前公司业已形成突出的主体制造能力，包括大型、重型产品的极限制造能力和成套、成线设备的整体制造能力，表现为产品规模上的超大尺寸和从设计、生产到售后服务的总包能力。

　　技术创新优势：公司以国家级技术中心为主体，依托国家级大型铸锻件数字模拟实验室和国家级博士后工作站，已建成完善的科研开发体系，形成强大的大型、重型和成套、成线设备自主开发设计能力。