一、我国信贷市场寻租现状

　　由于我国银行的商业化经营和利率的市场化进程发展缓慢，政府主要采取控制利率和信贷配给手段对银行进行干预，对信贷市场的价格和数量歧视引起市场分割现象，对不同所有制企业确定不同的贷款利率和贷款规模，造成信贷市场双轨制，导致我国信贷市场蕴藏着巨额租金，并吸引众多利益集团参与分享租金，不仅造成资源的极大浪费，而且还严重扭曲了信贷市场，诱发国企的过度负债，而银行则积累了数量惊人的不良债权，银企关系趋于恶化。

　　万安培（1998）对信贷市场租金的测算方法是首先求出各年贷款总额，然后再乘以市场利率与法定贷款利率的差额，再加上贷款人为获取贷款所付出的各种“成本”（如请吃、回扣等）。实际上这种测算方法高估了实际租金价值，因为计算结果只是说明了潜在的、可以利用的租金价值，而实际上已经实现的租金价值将小于这一计算结果，其中的差额部分则说明还存在很大的寻租空间。信用中国我们共同打造ccn86.com周业安（1999）按照实际利用的租金价值进行测算，将租金分为存款利差租金和贷款利差租金两部分。存款利差租金是因贷款利差租金而引起，它反映的是银行为获取贷款利差而愿意支付给存款客户的存款利差，主要是诱使单位公款私存。对于银行而言，这笔存款利差是寻求贷款利差租金而支出的寻租费用，而对于存款客户而言则构成存款利差租金。贷款利差租金由于信贷市场分割而分为对国有经济与集体企业、个体工商户贷款利差两部分，非国企一般很难得到贷款，即使得到也得支付很高的利差和回扣，对国企贷款则往往以非国企为参照系也要收取一定的利差和回扣，对前者的贷款利差要小于后者，这两部分的利差与回扣构成租金的主要部分。此外还包括银行的帐外贷款，直接运用银行资金进行放贷并获取全部贷款利息，以及利用非银行金融机构如“关信贷门，开信托门”进行高息放贷以获取租金。这种测算方法比较符合实际情况，体现了信贷市场双轨制的特点（如政策性贷款则一般不存在贷款利差），真实反映了信贷市场的实际租金。

　　信贷市场中的巨额租金不仅诱使政府、银行与企业等各个利益集团参与设租与寻租，导致资源的非甥产性使用和浪费，而且权—钱交易盛行，滋生了大量腐败现象。经济贿赂往往涉及到银行部门，利用贷款职权收受贿赂已成为银行系统犯罪的主要特点，严重地败坏了社会风气。同时由于银行作为资源配置和监督的金融中介，寻租行为还导致信贷资金很难最优配置以及资金使用监控乏力，最终形成信贷资金使用的低效率损失，也即银行的不良债权和坏帐损失，而非国有企业由于信贷双轨制不得不支付更高的租金以获取贷款，抑制了非国有企业的融资能力，同时非国有企业的资金边际收益率一般又高于国有企业，从而导致整体资金收益率下降，提高了社会资源使用的机会成本。

　　二、信贷市场寻租成因分析

　　信息经济学理论认为金融中介和金融制度是为解决经济运行中市场交易信息的不完全和不对称而发展起来的。但另一方面，信息永远不可能达到完全和对称的程度，因此非对称信息交易中具有信息优势的代理人和信息不完全的委托人之间存在着逆向选择和道德风险问题（张维迎，1996）。

　　在信贷市场中贷方作为委托人在与作为代理人的借方签订信贷合同之前对借方的风险状况的信息缺乏了解，只能根据所有借方的收益与风险的平均水平作为判断标准，结果导致提高利率时低风险借方为高风险借方所累，低风险借方被逐出市场，整体信贷风险提高，此即逆向选择。而在签订信贷合同之后，贷方同样难以获取借方信贷资金具体使用情况的充分信息，无法进行有效监管。

    借方可以利用自身的信息优势，在提高利率时选择高风险、高收益的项目进行投资，此即道德风险。信用中国我们共同打造ccn86.com随着贷款利率的上升，银行的利息收入将增加，但同时信贷风险也因逆向选择和道德风险而增加，贷款风险损失加大，银行将自行进行利率控制并最终选择使得实际收益最大化的贷款利率水平，此时将低于自由浮动时的利率水平，信贷市场供不应求，银行对信贷资金实行信贷配给，低风险借方更易获得资金或借方资金需求只能部分被满足。但另一方面，由于存在存款保险机构或国家默认保险，银行认为一旦陷入困境，政府会采取救助行动，并且陷入困境的银行越多，政府就越不能袖手旁观，这样就导致银行趋向于采取高风险的信贷决策以获取高收益而无须承担巨额损失，其奖励和惩罚呈现不对称性。所以完全依靠银行的自我约束进行利率控制和信贷配给是不太现实的，尤其是发展中国家的金融制度和金融监控机制还很不成熟，银行的自我约束能力更弱。从这个角度来说，我国有必要通过政府对银行进行干预以控制利率和实行信贷配给，从而保证银行的安全性与赢利性的有机结合。但是在消除市场失灵的同时又会面临政府失灵问题，并为信贷市场的寻租奠定了基础。

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